| 삼전닉스발 대규모 주주환원이 증권시장에 미치는 영향 윤찬식 前 유진투자증권 광주WM센터 상무 |
| 2026년 09월 06일(일) 16:07 |
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두 기업의 kospi 전체 시가총액에서 차지하는 비중이 매우 크기 때문에 대규모 자사주 매입은 기관 외인의 지속적인 매도세나 글로벌악재 발생시 지수하락을 방지하는 안전판 역할을 할 것이다.
한국증시를 이끄는 대표기업인 삼성전자와 sk하이닉스의 선제적행동은 정부의 밸류업 프로그램과 맞물려 타 기업 및 중견기업에도 주주환원 강화를 유도하는 “메기효과”를 일으킬 것이다.
sk하이닉스가 40조원 규모의 자사주 취득, 소각방안을 밝힌데 이어 삼성전자는 사상최대 규모인 110조원의 주주환원 정책을 내놨다.
전통적으로 9월달은 약세장으로 가는 흐름이었는데, 두 기업의 대규모 주주환원 정책은 6000포인트 후반에 갇힌 지수가 탄력을 받을지 주목되는 부분이다.
약세장으로 간다면 두기업의 주가는 하방경직성을 갖추어 횡보하겠지만, 나머지 중소형주는 외국인과 기관의 수급이 들어오지 않는다면 상당폭 하락할 가능성이 있다.
그렇다면 삼성전자가 고객예탁금이 100조가 무너진 상황에서 30조원 규모의 현금배당(10월달에 결정)을 실시한다면 주주들은 주당 평균 약 4500원 수준의 현금배당을 받을 것이다. 나머지 주주환원 방식은 내년 1월 이사회에서 현금배당, 자사주매입, 소각 등을 결정할 것이다.
이와 별도로 임직원 보상용 자사주 15조원도 매입을 의결했다.
올해 삼성전자가 380조원 규모의 영업이익을 낼 것이라는 증권가의 전망이 초대형 주주환원의 배경이 된 것 같다.
앞서 sk하이닉스는 40조원의 자사주매입에 그치지않고 취득한 주식을 소각하기로 결정했다. 이렇게되면 실적이 그대로 유지돼도 주당순이익(EPS)이 높아지고 기존주주가 보유한 주식의 지분가치가 커지는 효과가 나타난다.
아울러 SK하이닉스는 현금흐름과 시장상황, 배당가능 이익등을 고려해 2027년까지 자사주 취득, 소각을 지속할 예정이다.
삼성전자와 SK하이닉스가 촉발한 대규모 주주환원 정책은 점차 다른기업으로 번져가는 모습이고 수급적을로도 9월달의 대규모 외국인 매도세를 감당할 가능성이 커서 주식시장 안정에 크게 기여할 전망이다.
삼성전자가 주주들이 130조이상 주주환원으로 해야한다는 불만도 있지만, 선제적인 설비투자를 감안하면 기업입장에서는 최상의 주주환원정책인 것이다.
360조원을 쏫아부어야하는 용인 반도체 클러스터, 미국 텍사스 테일러펙, 전남.광주특별시에 대규모 투자를 감안하면 주주 눈높이를 충족했다고 판단된다.
더많은 주주환원 정책에 힘쓰다 자칫 AI 반도체 패권 경쟁에서 필요한 선제적 투자에 소호할 우려도 상존하기 때문이다.
공격적인 투자가들이 대규모 레버리지 상품손실과 미국시장으로 이동을 감안하면, 자금 에너지가 점점 고갈되는 상황에서 두 회사의 대규모 주주환원 정책은 하반기 주식시장에서 주도주로서 지위를 다시한번 확인하는 강한 메세지를 투자가들에게 보낸 것이다.